财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下(xià)来(lái)的市(shì)场大概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有基金公司(sī)人(rén)士向财联社(shè)记(jì)者表示(shì)，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的(de)新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不(bù)多(duō)，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来(lái)，市(shì)场成交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的(de)情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑(yí)打(dǎ)击了市场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难(nán)日，纪念人(rén)类第四次工业革(gé)命(mìng)进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线(xiàn)中特(tè)估方(fāng)面，中字头个股震荡(dàng)调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观(guān)新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没(méi)有形(xíng)成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构(gòu)上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大(dà)主题(tí)“中(zhōng)特(tè)估”及(jí)人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随(suí)着(zhe)海(hǎi)外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货(huò)币政策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继续(xù)向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能源、医(yī)药及(jí)中(zhōng)特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核(hé)心资产仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指外(wài)累计均有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎来了(le)基本(běn)面预期修(xiū)复的(de)改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出(chū)了(le)连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年(nián)底启动(dòng)以来(lái)，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也(yě)短暂出现过翻(fān)倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交(jiāo)易(yì)日，热(rè)门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是(shì)整个(gè)龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧(huì)生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有能延续周一的(de)强势(shì)。从多家公(gōng)募基(jī)金(jīn)观点(diǎn)反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去(qù)。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月的(de)调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十分手机话费交了能退吗充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经(jīng)具(jù)备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能(néng)源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢(màn)聚力(lì)。从近一(yī)周(zhōu)基金(jīn)回报(bào)率来看(kàn)，排(pái)名靠前(qián)的均为重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)回报率首尾基金(jīn)来(lái)看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制(zhì)造之间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基(jī)金交流的纪要在(zài)市(shì)场上流出(chū)，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整体观(guān)点是大概(gài)率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能(néng)更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的(de)好阶段，而(ér)未必会是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮手机话费交了能退吗点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的(de)投(tóu)资机(jī)会，但是(shì)短期(qī)游戏传(chuán)媒和(hé)中特(tè)估与其(qí)他板块(kuài)分化较为极(jí)致，也(yě)是(shì)不争的(de)事实(shí)，提(tí)醒投资(zī)者这两(liǎng)个板块(kuài)短(duǎn)期可能的风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来(lái)的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行(xíng)总体(tǐ)延续(xù)修复的(de)态(tài)势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态(tài)势。当前(qián)市(shì)场对央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一(yī)带一路”政策的概(gài)念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必(bì)过分悲观，随(suí)着(zhe)股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠(jiū)结于(yú)几十个点的起伏(fú)可能(néng)会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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